 Чистая прибыль Транснефти по МСФО за 9 месяцев 2012 года упала на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, следует из отчетности компании.
Выручка Транснефти по итогам 9 месяцев 2012 года выросла на 11,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 548,3 млрд руб. Рост выручки произошел в основном за счет роста выручки от оказания услуг по транспортировке нефти, который составил 10,5% в январе-сентябре 2012 года, до 369,7 млрд руб. Рост выручки от транспортировки нефти стал возможен в основном благодаря росту тарифов на транспортировку нефти. Так с 1 сентября 2011 года тарифы повышались на 2,85%, с 1 ноября 2011 года тарифы выросли на 5,0%.
EBITDA компании по итогам 9 месяцев выросла также на 11,2%, до 246,8 млрд руб. Однако чистая прибыль за период снизилась на 8% и составила около 143 млрд руб. Основными причинами снижения чистой прибыли за период стало сокращение нетто прибыли от курсовых разниц, а также рост процентов к уплате.
Операционная рентабельность компании за 9 месяцев 2012 года осталась практически на уровне аналогичного периода предыдущего года и составила 33,9%. Чистая рентабельность в 2012 году составила 26,1%, в то время как за 9 месяцев 2011 года чистая рентабельность была равна 31,5%.
Роста рентабельности Транснефти можно ожидать лишь в следующем году, так как после завершения строительства ВСТО-2, компании удастся существенно сократить расходы на транспортировку нефти железнодорожным транспортом.
Стоит отметить, что для инвесторов более важными являются результаты компании по РСБУ, из которой выплачиваются дивиденды Транснефти. Напомню, по итогам 9-ти месяцев 2012 года чистая прибыль компании по российским стандартам снизилась год к году на 29%, составив 7,8 млрд руб. Столь резкое снижение прибыли по РСБУ, из которой в соответствии с политикой компании выплачиваются дивиденды, вызывает сомнения в том, что размер дивиденда на одну акцию Транснефти по итогам 2012 года увеличится.
Григорий Бирг, содиректор аналитического отдела Инвесткафе
Юлия Войтович, аналитик Инвесткафе
|